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近日，央行“金融機構(gòu)人民幣信貸收支表”顯示，截至5月末我國金融機構(gòu)外匯占款達274299.51億元，5月份外匯占款增加人民幣668.62億元。
雖然這是外匯占款連續(xù)第六個月正增長，而從增加幅度來看，5月份外匯占款的增長勢頭出現(xiàn)了大幅度的放緩趨勢，較4月份2943.54億元的新增量大幅降低了77%。
國際金融問題專家趙慶明記者表示，5月份外匯占款減少的原因，主要是5月外管局出臺的針對異常結(jié)售匯的辦法以及對虛假貿(mào)易進行打擊，使得境外資金轉(zhuǎn)移進來有所收斂。
而5月份新增外匯占款的大幅下降，似乎也是近期市場資金面驟然緊張的原因之一。
中央財經(jīng)大學(xué)教授郭田勇[微博]昨日(6月16日)接受記者采訪時表示，外匯占款減少的確對金融機構(gòu)形成了整體性的流動性短缺，在此情況下不妨下調(diào)一下存款準(zhǔn)備金率。
熱錢流向或轉(zhuǎn)變
數(shù)據(jù)顯示，我國前四個月的新增外匯占款分別為：6836.6億元、2954.3億元、2363億元、2943.5億元，前四個月新增外匯占款達1.5萬億元。
5月份，中國金融機構(gòu)新增外匯占款668.62億元，較4月份大幅縮水了77%。這是年內(nèi)單月新增外匯占款量首次降至1000億元以下。
5月初，國家外匯管理局下發(fā)了《關(guān)于加強外匯資金流入管理有關(guān)問題的通知》，要求加強銀行結(jié)算匯綜合頭寸管理，加強對進出口企業(yè)貨物貿(mào)易外匯收支的分類管理以及嚴(yán)格執(zhí)行外匯管理規(guī)定、加大核查檢查與處罰力度。
趙慶明表示，5月份新增外匯占款有所減少主要是：5月份外匯管理局出臺辦法，打擊異常結(jié)售匯，要求商業(yè)銀行結(jié)售匯下限要提高，使得商業(yè)銀行外匯占款會增加，央行外匯占款會降低;因打擊虛假貿(mào)易，異常結(jié)售匯企業(yè)境外資金轉(zhuǎn)移進來的做法有所收斂，全口徑新增外匯有所減少。
中國外匯投資研究院院長譚雅玲也向記者表示，這主要是外管局在查處虛假貿(mào)易，之前有貿(mào)易不真實，現(xiàn)在回歸自然，正常態(tài)就出現(xiàn)這種情況了。
郭田勇也認為，5月外匯占款的數(shù)據(jù)和貿(mào)易方面的變化有很大的關(guān)系，同時在資本項目上，一些新興市場資金向外流出，中國也不排除會有國內(nèi)熱錢外流的可能。
影響外匯占款的因素包括貿(mào)易順差、熱錢以及外商直接投資。從數(shù)據(jù)來看，外商直接投資的變化幅度是比較小的。
海關(guān)最新統(tǒng)計顯示，5月份，我國貿(mào)易順差1278.4億元人民幣(約204億美元)，而新增外匯占款的數(shù)據(jù)較貿(mào)易順差還少了接近一倍，這是否說明熱錢真的大量流出了呢?
外匯占款比貿(mào)易順差低可以說明外匯占款外流或者熱錢外流的數(shù)量比較大，郭田勇表示，“另外在貿(mào)易順差里面，這個差嚴(yán)格上不能說全是央行投放的貨幣，現(xiàn)在貿(mào)易上還有一部分使用人民幣進行結(jié)算的，這部分就沒收到外匯，也就沒有外匯占款這種說法，不能單純將貿(mào)易順差用央行外匯占款頂上。”
如果用“殘差法”簡單計算熱錢，由于FDI數(shù)據(jù)比較穩(wěn)定，假設(shè)5月FDI與4月84.35億美元相當(dāng)，則5月熱錢大約流出180億美元，1月、2月、3月、4月則分別流入705億美元、240億美元、260億美元、207億美元。
專家建議下調(diào)存準(zhǔn)率
近期，市場資金面突現(xiàn)緊張，加之某銀行拆借“違約”傳言更讓市場有些人心惶惶。事實上，影響市場流動性的因素很多，包括基礎(chǔ)貨幣、外匯占款、央行相關(guān)操作等。
某券商的高級債券分析師就曾向記者表示，市場資金面突現(xiàn)緊張，隔夜利率暴漲很可能和熱錢突然流出有關(guān)，主要還得看5月份的新增外匯占款情況。
“當(dāng)初，央行提高存準(zhǔn)率也是由于國際收支持續(xù)順差，導(dǎo)致外匯占款大量增加，如果資本外流，外匯占款持續(xù)降低情況持續(xù)下去，央行不會僅從逆回購等小規(guī)模上來解決問題。”郭田勇表示，外匯占款減少的確形成了整體性的金融機構(gòu)流動性短缺，這種情況下，不妨下調(diào)一下存款準(zhǔn)備金率，存準(zhǔn)率和市場流動性的關(guān)系比較強，如果目前國內(nèi)從貿(mào)易方面，資本流動方面，金融體系流動性長期出現(xiàn)趨緊情況，央行就可以考慮降低存準(zhǔn)率，這種措施更現(xiàn)實一些。
譚雅玲則表示，“資本流入本來就有進有出，流進來不一定是好事，而走出去也不一定壞事。
近日，有媒體報道稱，據(jù)權(quán)威人士透露，6月1日至9日，工行、農(nóng)行、中行和建行貸款發(fā)放量分別為750億元、580億元、380億元和460億元，總計2170億元，已超過四大行5月份整體信貸投放量，也遠超四大行去年6月份整體信貸投放量，而6月1日至9日，四大行存款負增長1400億元。
