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周四，焦炭期貨在商品市場整體表現(xiàn)疲弱的情況下，逆勢大幅上漲3%。而A股市場煤炭板塊的集體上漲成為刺激焦炭期價走強的直接因素之一。不過，由于進入傳統(tǒng)消費淡季，焦炭疲弱的基本面并不能持續(xù)支撐其漲勢。
“期股聯(lián)動”效應(yīng)顯現(xiàn)
經(jīng)過四個交易日的回撤之后，昨日焦炭主力1209合約再現(xiàn)雄風，倉量配合較好，大漲3.01%，收盤于1779元/噸，已距6月底的低點反彈近10%。
“焦炭上漲的重要因素在于，昨日煤炭類股票觸底回升，帶來"期股聯(lián)動"效應(yīng)。”光大期貨分析師唐嘉賓告訴記者。他稱，這主要是由于上市公司山煤國際公布了控股股東和關(guān)聯(lián)人增持計劃，導致其午后封住漲停。因此板塊股票全線大幅上漲，對于焦炭期價而言形成了較大的利好支撐。
寶城期貨分析師陳棟也表示，由于前期國內(nèi)煤炭價格存在超跌嫌疑，在國內(nèi)煤炭股大幅飆升的情況下，焦炭期價受傳導效應(yīng)刺激跟漲顯著。其實今年1月中旬，國內(nèi)期股也有一次顯著的聯(lián)動現(xiàn)象出現(xiàn)，不過，從隨后走勢來看，持續(xù)性并不高。
記者了解到，昨日焦炭上漲的主要原因并非來自于基本面的向好，更多的還是與前一波反彈一樣，是因資金推動而帶來的反彈。
唐嘉賓表示，從持倉來看，目前1萬多手的持倉仍然偏多，資金對于焦炭的關(guān)注依然不減。但是從基本面來看，下游鋼材現(xiàn)貨依然維持下跌走勢，而焦炭現(xiàn)貨在前期連續(xù)下跌后近期保持穩(wěn)定，基本面并沒有實質(zhì)性的變化。
另外，隔夜美國能源署公布的原油庫存下降幅度超出市場預(yù)期，油價受益反彈幅度明顯。在油價反彈預(yù)期增加的情況下，能源類資產(chǎn)上漲動力逐步增強，焦炭因此受益上漲。
焦炭淡季走勢不容樂觀
不過，目前，已進入盛夏，屬于傳統(tǒng)消費淡季，焦炭期價依然很難有所作為。對于后市，業(yè)內(nèi)人士多持較悲觀的態(tài)度。
專家稱，焦炭基本面維持弱勢，焦炭期價缺乏持續(xù)上漲的動能。而由消息面引起的煤炭股反彈，也屬于短期效應(yīng)，因此后期焦炭市場仍將以弱勢震蕩整理為主。
從焦炭產(chǎn)業(yè)鏈角度分析，永安期貨分析師趙智超認為，目前的煤炭市場，包括動力煤和煉焦煤，依舊處于跌勢之中，煤炭企業(yè)和港口庫存均保持高位，價格仍舊存在下調(diào)空間，成本端利空焦炭后市。
需求方面，目前鋼材市場處于被動格局，鋼材消費進入季節(jié)性淡季，后期部分鋼廠高爐有檢修的可能。雖然目前中鋼協(xié)公布的日均粗鋼產(chǎn)量依舊維持在195萬噸/天高位，但后期粗鋼產(chǎn)量下降的可能較大，影響焦炭需求，需求端也利空焦炭后市。
整體上看，短期焦炭或?qū)⒃趥}單因素的影響下延續(xù)反彈走勢，但空間有限，因此長期依舊不看好焦炭價格。
“考慮到目前焦炭期現(xiàn)價格經(jīng)過前期反彈之后，已經(jīng)大幅收斂。加之目前鋼市處于高溫天氣，建筑企業(yè)開工率大幅下降將抑制鋼材需求，從而導致鋼企減弱對焦炭的需求量。對于此次反彈，筆者依然保持謹慎觀點，后期焦炭持續(xù)上行空間值得懷疑。”分析師陳棟向記者表示。
