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在國外也在籌建鐵礦石交易平臺之際，今日，中國鐵礦石現(xiàn)貨交易平臺率先上線，這個“中國版”鐵礦石平臺能否主導(dǎo)國際鐵礦石定價話語權(quán)，是近年深受高礦價之苦的中國鋼企們的最大疑問。然而，記者從中鋼協(xié)獲悉，該平臺的成立初衷并無左右價格之意，這一全球首個鐵礦石交易平臺運營后會起到何種作用也變得更加引人關(guān)注。
危機中速成的中國鐵礦石平臺
值得注意的是，從宣布成立到正式運營，中國鐵礦石現(xiàn)貨交易平臺只用了不到半年時間，而早于中國宣布籌建的新加坡鐵礦石交易平臺卻至今沒有下文。不過，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，在如此高效率的背后也有著些許被迫的味道。
近幾年來，國內(nèi)鋼企利潤不斷下滑，今年一季度，鋼鐵行業(yè)更是因持續(xù)面臨市場需求減弱、鋼材價格下降、原燃材料價格高企等嚴(yán)峻形勢，導(dǎo)致國內(nèi)重點大中型鋼企虧損超10億元，為近12年來的第一次全行業(yè)虧損。
在面臨生存危機之時，中國鋼鐵業(yè)急需更為合理、科學(xué)的鐵礦石交易方式。于是，繼去年推出中國鐵礦石指數(shù)后，由中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會、中國礦產(chǎn)有限責(zé)任公司、北京國際礦業(yè)權(quán)交易所三方共同發(fā)起的中國鐵礦石現(xiàn)貨交易平臺于今年年初宣布成立并定于5月8日正式上線運營。目前寶鋼、鞍鋼、武鋼、首鋼、河北鋼鐵等鋼企以及國際四大礦山均已成為該平臺的發(fā)起會員。
除了國內(nèi)鋼企的迫切需求外，“外敵”新加坡鐵礦石交易平臺也使中國平臺必須速成。很多鋼企人士都還記得，在兩三年前中國鋼鐵行業(yè)對于成立鐵礦石現(xiàn)貨交易平臺的態(tài)度還十分保守。2009年，由國內(nèi)貿(mào)易商發(fā)起成立的日照國際鐵礦石交易中心誕生僅一個月就被中鋼協(xié)勒令更名整改，理由是擔(dān)心貿(mào)易商炒作扭曲了礦價，干擾礦石市場造成礦價大幅波動。
然而，自年度長協(xié)機制瓦解之后，普氏指數(shù)成了鐵礦石季度定價的基礎(chǔ)，可其也因數(shù)據(jù)來源不公開而備受質(zhì)疑。后來，必和必拓開始在新加坡籌建新的鐵礦石現(xiàn)貨交易平臺，被認(rèn)為是礦山為了實現(xiàn)鐵礦石金融化發(fā)起的又一次進攻。去年，中國鋼企以及相關(guān)業(yè)內(nèi)人士曾組團考察新加坡交易平臺，但回國后大家達成一個共識，“如果中國企業(yè)加入其中，那結(jié)果依舊是被外人牽著鼻子走”。事已至此，搭建自己的平臺變得刻不容緩。
不能降價還能干什么
事實上，組建平臺并不困難，如何得到海外礦山的支持才是中國鐵礦石交易平臺成立之初面臨的一大難題。因為在鐵礦石領(lǐng)域，包括巴西淡水河谷以及澳大利亞的必和必拓、力拓這三大礦山占據(jù)著絕對的主導(dǎo)地位，缺少三大礦的平臺根本談不上什么市場影響力。而現(xiàn)在看來，對國際人氣的擔(dān)心有些過慮了，因為三大礦山在短短20天內(nèi)紛紛宣布加入中國鐵礦石交易平臺。不過盡管如此，海外礦山與國內(nèi)鋼企乃至整個中國鐵礦石市場的博弈遠未結(jié)束。
很多業(yè)內(nèi)人士都認(rèn)為，國際礦山加入各有目的。比如最早宣布加入的第四大礦山FMG，其不僅擁有中資背景，而且90%以上的市場都在中國。
與FMG相似，全球最大鐵礦石生產(chǎn)商淡水河谷的加入似乎也沒有太大懸念。眾所周知，與澳大利亞的必和必拓和力拓相比，巴西到中國的海運距離最長，海運費最高。為了掌控巴西到中國的鐵礦石運輸市場，淡水河谷一直謀劃組建由35艘巨型貨船組成的船隊。不過，日前中國交通運輸部針對超大船舶靠泊碼頭出臺的新規(guī)把其擋在門外。此后，淡水河谷多次與中國港口就接受其巨型貨船入港一事展開談判。在這一緊要關(guān)頭，淡水河谷當(dāng)然不會放棄通過加入平臺來示好中國的機會。
隨后，力拓與必和必拓的加入就更顯得順理成章，因為他們顯然不甘心在現(xiàn)貨交易中讓其他礦山占領(lǐng)先機。但應(yīng)該看到，隨著國際礦商的加入，并不意味著中國將在國際鐵礦石貿(mào)易中掌握更大話語權(quán)。中鋼協(xié)相關(guān)負(fù)責(zé)人就直言，“中國(鐵礦石)平臺不想左右價格，也沒有這個能力”。針對這一表態(tài)，一位不愿具名的鋼企相關(guān)負(fù)責(zé)人在接受記者采訪時就大呼，“不能降價這個平臺能干什么呀”。
對此，中鋼協(xié)副會長王曉齊指出，中國是目前全球最大的鐵礦石進口國，占全球貿(mào)易份額的60%，同時也是全球最大的鐵礦石現(xiàn)貨市場。鐵礦石現(xiàn)貨交易平臺成立后，交易價格將更加透明，減少人為惡意炒作因素。昨日，中鋼協(xié)副秘書長王春生也告訴記者，之所以建立該平臺，就是為了使交易更加公正、公開，更真實地反映供求關(guān)系。
“與正在籌建的新加坡平臺相比，中國身為全球鐵礦石最大買家，更適合成立現(xiàn)貨交易平臺。同時，中國市場更加廣闊，參與者更充分踴躍。如果這一平臺放在新加坡，對中國企業(yè)來說將面臨很多不利因素，比如運輸路途較遠，并且我們對新加坡當(dāng)?shù)氐姆煞ㄒ?guī)、文化等都不太了解，增加了操作方面的難度。另外，新加坡平臺的賣家主要是國際礦業(yè)巨頭，而在中國平臺上，可以給國內(nèi)礦商更大的發(fā)展空間。”王春生說。
是平臺也是新戰(zhàn)場
雖然表明只是為了更透明的交易環(huán)境，但由于目前鐵礦石價格牽動著多方敏感的神經(jīng)，中國鐵礦石交易平臺也勢必成為中國鋼鐵業(yè)與國際礦山過招的另一大“戰(zhàn)場”。
近期，有消息稱河北鋼廠加入平臺會員“很積極”。鋼廠認(rèn)為，交易平臺意味著將推動礦價成本下行。經(jīng)測算發(fā)現(xiàn)，今年前兩個月，鐵礦石進口價格只要下調(diào)2美元，河北鋼鐵行業(yè)總計2億元的虧損即可被“抹平”。
其實，河北鋼鐵企業(yè)的看法代表了很多中國鋼企。由于中國國內(nèi)需求的強勁增長，鐵礦石價格過去幾年大幅攀升，從2000年進口鐵礦石的價格每噸約20-30美元一路狂飆，最高逼近每噸200美元，這也讓鐵礦石一度被稱為“瘋狂的石頭”，價格連續(xù)翻番，中國鋼鐵企業(yè)每年不得不多交數(shù)千億元冤枉錢給礦山。2011年，力拓、必和必拓和淡水河谷凈利潤高達386億美元，約為中國77家大中型鋼企利潤的3倍。
但另一方面，自2011年下半年以來，中國鋼鐵行業(yè)銷售利潤率整體下滑，今年以來，其經(jīng)營狀況更是進一步惡化，已陷入全行業(yè)虧損狀態(tài)，對進口鐵礦石的需求也隨之減少。而三大礦的擴產(chǎn)計劃已經(jīng)箭在弦上，在這種時候，三大礦當(dāng)然不會讓中國鐵礦石平臺來降低價格。可以預(yù)期，國內(nèi)鋼企與礦山之間的價格大戰(zhàn)將借由平臺蔓延至線上。
另據(jù)了解，此次中國鐵礦石平臺與三大礦簽署的協(xié)議中，不附帶任何外加條件。也就是說，三大礦接下來同樣可加入新加坡交易平臺，在這種情況下，兩大平臺之爭也勢必賺足外界眼球。可以說，中國的鐵礦石交易平臺自誕生伊始就注定要在聚光燈下成長。
機制與交易量之憂
在中國鐵礦石現(xiàn)貨交易平臺熱鬧開業(yè)后，其背后的挑戰(zhàn)仍不容忽視。“中國平臺從經(jīng)驗上就遜于新加坡。本身這種現(xiàn)貨交易平臺的方式，對中國來說就是舶來品。新加坡的Global COAL煤炭交易平臺已經(jīng)運營多年，中國鐵礦石平臺也正是受其啟發(fā)，可見，單純從運營經(jīng)驗來說，中國尚顯稚嫩。”一位參與中國鐵礦石現(xiàn)貨交易平臺的工作人員表示。
上述工作人員還稱，鐵礦石在供應(yīng)方面受制約性很強，由于國際礦商占壟斷地位，對中國來說資源不可控制。也就是說，接下來，如果國際礦商供貨不足，那中國鐵礦石現(xiàn)貨交易平臺在運營中就會非常被動。
我的鋼鐵網(wǎng)資訊總監(jiān)徐向春則分析，鐵礦石現(xiàn)貨交易平臺是個全新的模式，大家雖對其寄予厚望，但前期還是以觀望居多。對任何交易平臺來說，交易量的多少都決定了該平臺能否具備切實的市場影響力。目前來看，即使包括三大礦山在內(nèi)的主要企業(yè)都加入了，但最終能夠投放多少資源量在這個平臺上還無法得知。
分析師認(rèn)為，中國鐵礦石交易平臺的主要收入來自交易提成，如果交易量不夠，那該平臺將難以維持正常運轉(zhuǎn)。“與傳統(tǒng)的現(xiàn)貨交易方式相比，平臺交易的銷售成本有可能更高，而其自身的優(yōu)勢尚未發(fā)揮出來，很難吸引礦山把大量礦石放在平臺上銷售。”張琳說。不僅如此，鐵礦石現(xiàn)貨交易平臺相對傳統(tǒng)的鐵礦石現(xiàn)貨貿(mào)易而言更復(fù)雜，因為其需要增加凍結(jié)保證金和結(jié)算等環(huán)節(jié)，而鋼廠也很難通過這一平臺維護長期的客戶關(guān)系。
更令人難以理解的是，中國鐵礦石現(xiàn)貨交易平臺宣稱將堅持現(xiàn)貨交易原則，不發(fā)展期貨、掉期業(yè)務(wù)和其他金融衍生品業(yè)務(wù)。如此拒絕金融化乃至缺乏套期保值功能的純現(xiàn)貨交易機制，恐難以幫助鋼廠鎖定成本并化解價格波動風(fēng)險，如果無此功能，那其對鋼企的吸引力也將有所減弱。
徐向春還總結(jié)，從現(xiàn)在市場關(guān)系來看，三大礦山近年之所以一直占據(jù)著主導(dǎo)地位，主要是因供遠遠小于求。2005年之前，中國鐵礦石進口需求相對較少，“那個時候海外礦山會求著中國企業(yè)買礦”。可見，只要鋼廠不控制產(chǎn)能以及采取海外投資礦山等方法，將一直難以擺脫受制于人的局面。
