小李(化名)是唐山本地人,37歲,在鋼鐵圈摸爬滾打已經(jīng)十幾年。最開始他跟著父親給鋼廠送礦粉,慢慢地自己做鋼材貿(mào)易,這些年也賺了一些錢,公司的年貿(mào)易額將近10億。
去年下半年,小李開始將公司業(yè)務(wù)重心放到了匯票承兌上。“這也不是什么新行當(dāng),只是以前大家看不上這點(diǎn)利潤(rùn)。”他說(shuō),“但是現(xiàn)在做鋼材越來(lái)越難,業(yè)務(wù)利潤(rùn)越來(lái)越低,有時(shí)就是白忙一場(chǎng)。”
在小李看來(lái),2000年以前,做鋼貿(mào)沒有不賺錢的,只有賺少和賺多的區(qū)別,此后隨著鋼鐵產(chǎn)能的急劇擴(kuò)張,鋼材貿(mào)易的邊際利潤(rùn)也逐步下滑。到了現(xiàn)在,大環(huán)境和行業(yè)的不景氣,利潤(rùn)更是越來(lái)越低。“尤其去年開始,作為鋼貿(mào)商最常用結(jié)算方式的承兌匯票貼現(xiàn)率也在急劇攀升,2011年10月份上海那邊銀行大額承兌匯票月貼現(xiàn)率超過了9%,2009年只有1.5%左右,而2008年金融危機(jī)前最高也只有8.38%。所以在考慮業(yè)務(wù)利潤(rùn)的時(shí)候,我們不得不把這部分費(fèi)用先剔除。”小李算了一筆賬。
假如一個(gè)10000元的匯票,到期日是2011年7月20日,持票人于4月21日向銀行申請(qǐng)貼現(xiàn),按照月貼現(xiàn)利率9%計(jì)算,貼現(xiàn)的利息就是:10000*90*9%/30=2700元。“1萬(wàn)元的匯票如果想提前三個(gè)月拿到現(xiàn)金,要付貼現(xiàn)利息是2700元,100萬(wàn)就是20多萬(wàn)。”小李說(shuō)。
這也讓小李看到了其中的利潤(rùn),自己開始做起了匯票承兌業(yè)務(wù)。
現(xiàn)金流
“做鋼貿(mào),說(shuō)白了就是在做現(xiàn)金流,看你是否壓得起錢。”他說(shuō),“鋼貿(mào)行業(yè)墊資行為本就司空見慣。”
一般的鋼貿(mào)商做生意要有“三套資金”,即“在途”、“工地”和“庫(kù)存”。
由于需要提前一到兩個(gè)月向鋼廠支付預(yù)付款,加上鋼材運(yùn)輸也要一定的時(shí)間,一般做一單鋼材生意需要三倍的資金,才能保證整個(gè)資金鏈條的正常運(yùn)作。這對(duì)鋼貿(mào)商的資金提出很高的要求。
去年年底以來(lái),隨著宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下行與行業(yè)不景氣,鋼貿(mào)商的資金鏈也一直面臨著嚴(yán)峻的考驗(yàn)。
“由于鋼貿(mào)商對(duì)鋼廠提貨需要付全款、對(duì)下游企業(yè)客戶開出應(yīng)收款,在經(jīng)營(yíng)中處處墊付資金,動(dòng)輒上百萬(wàn),涉及票據(jù)交易較為常見。”小李說(shuō)。
在國(guó)內(nèi)的貿(mào)易中,承兌匯票分銀行承兌匯票與商業(yè)承兌匯票兩種。這兩種匯票都是一種遠(yuǎn)期付款的形式。“例如一個(gè)公司花300萬(wàn)保證金,開了張1000萬(wàn)的銀票,貼票后拿到900多萬(wàn)。這相當(dāng)于向銀行借了3~6個(gè)月的短期借貸。”小李舉例說(shuō)。
在行業(yè)資金鏈條緊張的情況下,承兌匯票已然成為一種重要的融資手段。一旦企業(yè)資金鏈緊繃時(shí),涉及票據(jù)交易尤其是承兌匯票就會(huì)越來(lái)越多。
這些鋼貿(mào)商急需現(xiàn)金,也就急于將承兌匯票貼現(xiàn)。只要手里有現(xiàn)金,就可以向手里有匯票的企業(yè)購(gòu)買,收取一定的費(fèi)用,這個(gè)費(fèi)用也就是銀行常說(shuō)的貼現(xiàn)率。“當(dāng)然我們會(huì)比銀行的利率低一些。”小李說(shuō),“唐山這邊沒有上海那么高,去年下半年我們做的承兌半年期的貼現(xiàn)率是5%左右,也就是100萬(wàn)從中拿5萬(wàn)~6萬(wàn)。”
前景
很多時(shí)候,承兌匯票并不會(huì)在小李手上“呆上”太長(zhǎng)時(shí)間。
小李詳細(xì)講述了這個(gè)流程:我們用96萬(wàn)買一張100萬(wàn)的銀行承兌匯票,正常情況下,我們要等3~6個(gè)月才能到銀行取現(xiàn)金。但是鋼鐵這個(gè)圈子里,承兌匯票的流動(dòng)性也很強(qiáng),很多時(shí)候是能當(dāng)現(xiàn)金用的。如果恰好有一個(gè)企業(yè)想購(gòu)買100萬(wàn)鋼材,他又可以用98萬(wàn)、99萬(wàn)這樣的價(jià)格從我這里把承兌匯票買走,以此購(gòu)買100萬(wàn)的鋼材。這樣我們雙方都會(huì)獲利,我也并不一定非要等上3~6個(gè)月才能拿到現(xiàn)金。有時(shí)沒幾天就能轉(zhuǎn)手,當(dāng)然,最差的情況就是最后到銀行換取現(xiàn)金,商業(yè)承兌我們不做,那個(gè)風(fēng)險(xiǎn)太大。
“當(dāng)然貼現(xiàn)率是一直在變的,銀行的在變,我們總會(huì)略低一些,這個(gè)都是按天算的。這幾天建行半年期100萬(wàn)的承兌匯票貼現(xiàn)率在3.3%左右,銀行應(yīng)該在4%點(diǎn)多。”
這與銀行又在“放水”有關(guān):今年,央行已經(jīng)兩次不對(duì)稱降息。
小李說(shuō):“對(duì)我們的影響不會(huì)太大,首先是銀行對(duì)鋼材企業(yè)很謹(jǐn)慎;其次,現(xiàn)在鋼材的需求太差,大多數(shù)貨都?jí)褐鲣摬牡娜隋X都轉(zhuǎn)不起來(lái)。”
2012年7月公布的鋼鐵行業(yè)月報(bào)顯示:大型企業(yè)還未減產(chǎn),企業(yè)庫(kù)存高企。結(jié)構(gòu)上看,中小企業(yè)開始逐步減產(chǎn),大企業(yè)還沒有減產(chǎn)動(dòng)作,企業(yè)庫(kù)存較年初高出近40%,銷售壓力加大,同時(shí)7、8 月為行業(yè)淡季,社會(huì)庫(kù)存已經(jīng)于6 月下旬進(jìn)入上升階段,需求不振與產(chǎn)量庫(kù)存高位將導(dǎo)致基本面下行趨勢(shì)延續(xù)。
“有時(shí)候大家也不愿意找銀行,在一個(gè)圈子里面久了,互相都認(rèn)識(shí),信任度也很高。”小李說(shuō),“鋼材難做,手里有錢的又不敢貿(mào)然把錢再投進(jìn)去,很多人都像小李一樣開始做起了承兌匯票的業(yè)務(wù)。”
雖然這個(gè)環(huán)節(jié)在這個(gè)行業(yè)中一直存在,但是資金涌向這里的卻越來(lái)越多。“我以前做鋼材的朋友,手里有點(diǎn)錢的,都開始做這個(gè)。”小李說(shuō),“大家對(duì)這個(gè)行業(yè)比較熟,人也比較熟,大概有3000萬(wàn)~5000萬(wàn)的資金就能轉(zhuǎn)起來(lái),而且沒有太大的風(fēng)險(xiǎn)。”“現(xiàn)在很多的典當(dāng)公司也看到了這塊兒的利潤(rùn),不過他們對(duì)這個(gè)圈子沒有我們熟悉。”小李說(shuō)。
不過,他對(duì)承兌業(yè)務(wù)的前景并不很樂觀。“進(jìn)來(lái)的越來(lái)越多,慢慢地僧多粥少,也不是長(zhǎng)久之計(jì)。”小李說(shuō),“先這樣等等看吧,說(shuō)不定哪天鋼材就又熱起來(lái)了,我還是重操舊業(yè)。”