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期現(xiàn)價(jià)差
最近一周，焦炭主力合約延續(xù)上漲態(tài)勢(shì)。現(xiàn)貨方面，主要產(chǎn)銷區(qū)焦炭?jī)r(jià)格漲勢(shì)放緩，港口各品級(jí)焦炭?jī)r(jià)格維持穩(wěn)定。截至本周三，天津港(600717,股吧)準(zhǔn)一級(jí)冶金焦含稅平倉(cāng)價(jià)較期貨主力合約貼水60元/噸左右。綜合考慮交割品級(jí)升貼水、期貨與現(xiàn)貨付款方式不同等因素，目前期貨價(jià)格偏高。
焦炭現(xiàn)貨
最近一周，焦炭現(xiàn)貨價(jià)格延續(xù)漲勢(shì)，幅度放緩。隨著天氣好轉(zhuǎn)和春節(jié)逼近，鋼廠備貨積極性提高，焦化廠出貨順暢，企業(yè)基本無(wú)庫(kù)存積壓。眼下主產(chǎn)區(qū)焦化廠開(kāi)工率已至高位，部分廠家開(kāi)工率受限是因?yàn)闊捊姑翰少?gòu)遇阻，可見(jiàn)短期內(nèi)焦炭供給彈性很小，而主流鋼廠焦炭庫(kù)存量仍未到位。預(yù)計(jì)下周焦炭?jī)r(jià)格將會(huì)繼續(xù)上升。
上游焦煤市場(chǎng)
最近一周，國(guó)內(nèi)煉焦煤價(jià)格延續(xù)緩慢上行態(tài)勢(shì)。1月份，山西陽(yáng)泉和貴州六盤(pán)水等地連續(xù)發(fā)生礦難，主產(chǎn)區(qū)煤礦重點(diǎn)保安全工作在節(jié)前全面展開(kāi)，焦煤資源供應(yīng)趨緊，而下游采購(gòu)穩(wěn)定，煉焦煤成交順暢。另外，澳洲爆發(fā)大洪水，煉焦煤主產(chǎn)地昆士蘭州已經(jīng)遭災(zāi)，惡劣天氣正向南部的新南威爾士州移動(dòng)。洪水可能導(dǎo)致澳洲焦煤進(jìn)口大幅下降，進(jìn)而推升國(guó)內(nèi)煉焦煤價(jià)格。預(yù)計(jì)節(jié)前國(guó)內(nèi)煉焦煤價(jià)格維持上漲走勢(shì)。
下游螺紋市場(chǎng)
最近一周，主要城市螺紋鋼走勢(shì)平穩(wěn)，價(jià)格重心小幅上移。隨著春節(jié)逼近，建筑工地鋼材采購(gòu)更加稀少，市場(chǎng)成交持續(xù)清淡，而全國(guó)粗鋼日均預(yù)估產(chǎn)量維護(hù)在190萬(wàn)噸水平上方，一高一低并未引發(fā)鋼材價(jià)格下跌，而是重心繼續(xù)上移，表明商家對(duì)春節(jié)后鋼材市場(chǎng)漲勢(shì)抱有期待。預(yù)計(jì)下周鋼材現(xiàn)貨市場(chǎng)在高成本以及低需求的共同作用下將以穩(wěn)為主。
資金面情況
最近一周，焦炭期價(jià)繼續(xù)上行，周三一度突破1900點(diǎn)，但整數(shù)點(diǎn)阻力很強(qiáng)。市場(chǎng)資金面較為穩(wěn)定，日內(nèi)保證金存量維持在40億左右(保證金比例為10%)。焦、鋼期價(jià)同步上行，相得益彰，市場(chǎng)情緒和資金面均有好轉(zhuǎn)。這種價(jià)漲量增態(tài)勢(shì)始于去年12月份，目前仍未改變。
操作建議
焦炭市場(chǎng)仍將維持強(qiáng)勢(shì)格局，理由在于：一是春節(jié)前后，焦炭剛性需求良好;二是煉焦煤價(jià)格淡季上漲，顯示資源供應(yīng)緊張，原材料成本上漲可能倒逼焦炭?jī)r(jià)格繼續(xù)回升;三是鋼材價(jià)格重心可能繼續(xù)上移;四是去年第四季度國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)觸底企穩(wěn)，制造業(yè)相關(guān)指標(biāo)持續(xù)改善，房地產(chǎn)市場(chǎng)再度活躍，金融市場(chǎng)心態(tài)也正在悄然發(fā)生改變。宏觀環(huán)境改善對(duì)強(qiáng)周期性的煤、焦炭行業(yè)而言將是利好。
